鐵流股份（603926）10月31日發布投資者關系活動記錄表，公司于2023年10月27日接受10家機構調研，機構類型為其他、基金公司、證券公司、陽光私募機構。 投資者關系活動主要內容介紹：

　　問：公司新能源產品最新情況？

　　答：公司電機軸等新能源汽車核心零件項目已于2022年6月正式投入運行，預計今年年底完全達產。目前，子公司蓋格新能源（杭州）有限公司是浙江奧思偉爾電動科技有限公司、理想等企業定點供應商。同時，蓋格新能源公司還積極與華為、小米等造車新勢力以及華域麥格納、聯合電子等新能源整車企業配套商進行前期技術交流。

　　問：公司主要業務是什么？

　　答：公司是一家集智能制造及智慧汽車服務為一體的全球性公司，主要業務分為三大板塊。 1、汽車傳動系統制造板塊核心產品為汽車離合器，旗下擁有“鐵流”、“德薩”、“三環”、“慈田”、“WESTLAKE”五大品牌，公司離合器產品型號完備，適配90%以上商用車、客車、工程機械、大中型農用機械、乘用車等各系車種，產品線同時還覆蓋離合器軸承、液壓軸承、液力變矩器、剎車片等。2、高精密零部件制造板塊（1）境內高精密零部件制造板塊——蓋格新能源為抓住國內新能源汽車蓬勃發展的機遇，公司積極布局新能源汽車核心零件業務，推動公司業務從傳統動力汽車零部件向新能源汽車核心部件擴展，進一步完善公司產品結構和產能布局，拓展市場空間，提升公司核心競爭力。 （2）境外高精密零部件制造板塊——Geiger德國子公司Geiger系一家專注于高精密金屬零部件制造廠商，擁有超過20年的高精密零部件自動化生產線的設計、研發、集成和運營經驗，具有領先的仿真模擬、精密檢測、高精密金屬成型和自動化生產技術，特別是在自動化技術研發設計和精密加工方面具有突出的競爭優勢。Geiger公司作為博世集團（Bosch）戰略合作供應商，系博世集團（Bosch）噴油嘴系列產品的歐洲區域市場獨家供應商。 3、商用車全車件智慧汽車服務板塊子公司福建省國聯汽車配件有限公司和廣東省運通四方汽車配件有限公司是在商用車后市場經營沉淀了數十年的大型全車件智慧汽車服務企業，有著先進的智慧供應鏈及完善的經銷網絡，擁有逾60萬SKU的豐富產品品類，能以其龐大的車輛匹配數據庫以及豐富的零部件選型經驗，為汽車后市場，尤其是商用車后市場客戶提供線上及線下多維度一站式購齊的汽車智慧服務和體驗，使汽車后市場服務更專業、更安全、更高效，實現利益相關者價值最大化。

　　問：公司這幾年毛利率下滑原因？

　　答：2021年公司并購了運通四方和國聯汽配，這兩家公司系汽車零部件貿易型企業，毛利率低于公司原有的制造板塊業務，合并報表后拉低了公司整體毛利率。

　　問：公司未來發展規劃？

　　答：公司未來幾年發展規劃有以下幾個方面。一是做優做強核心制造：實現公司在汽車離合器傳動系統領域中的領先地位、加大高端農機裝備、TC、雙質量飛輪領域的技術領先和服務領先的總目標。二是專攻新能源車精密零部件加工制造技術： 引進全球先進制造工藝及管理技術，提升高精尖的精密智造水平。三是提高智慧汽車服務水平：通過產業鏈的延伸，運用先進的線上線下（300959）數字化平臺，打造中國商用車后市場全車件智慧汽車服務生態系統，更近更深全方位服務終端客戶。四是全球化經營戰略：發揮海外德國、印度工廠的制造功能輻射周邊市場，擴大歐、美銷售公司的職能，提升公司產品在海外的品牌影響力，提升在全球市場的份額。

　　問：公司目前有沒有重大風險隱患？

　　答：目前公司基本面呈“三低”特征：資產負債率低、商譽低、大股東質押率低（零質押）。1.公司主業現金流狀況較好，公司有息負債少。2.公司外延并購產生的商譽總額較低，目前整體商譽金額僅為1,900余萬，且系并購“湖北三環”和“運通四方、國聯汽配”產生的商譽，其經營狀況較好，減值風險較小。 3.公司控股股東、實際控制人、大股東截至目前沒有進行過股票質押，公司股權結構健康，無質押風險。目前，公司各項財務指標也均在合理范圍之內，沒有應披露而未披露的風險。

　　問：如何應對電動化對傳統離合器產品的沖擊？

　　答：目前，公司離合器產品以商用車市場為主，商用車產銷量的增長與GDP增長正相關，且受電動化影響較小。載重卡車離合器損耗大，需頻繁更換，存量市場廣闊。 商用車作為一種生產工具，對成本較為敏感，因此目前自動擋車型占比較小；同時，受限于電池價格高昂導致的新車售價成本增加及電池重量導致的有效載荷降低，目前中重卡領域尚無明顯的電動化趨勢。因此，自動擋及電動化趨勢對商用車離合器市場的沖擊有限，商用車離合器主機及售后件市場發展在一定時間內將保持穩定。 此外，公司正在積極拓展飛輪減振器、液力變矩器、新能源車電機軸、電機殼體、電子剎車助力泵殼體、燃料電池電動汽車泵殼、燃料電池堆棧、冷卻套筒等應用于電動汽車、混合動力汽車、燃料電池電動車、自動擋車型的產品。其中電機軸、飛輪減振器、液力變矩器、混和動力車型離合器等產品均已投放市場。

　　問：公司海外市場拓展情況，如何應對外匯匯率浮動較大帶來的風險？

　　答：公司在美國芝加哥、比利時布魯塞爾、印度新德里設有子公司，一方面以自有品牌通過海外汽車零部件貿易商面向售后服務市場進行產品銷售，另一方面依靠產品質量優勢向國外擁有獨立品牌的大型汽車零部件企業直接貼牌供貨。產品遠銷美洲、歐洲、南亞、非洲、中東等數十個國家和地區，客戶包括規模及影響力處于全球頭部的大型汽車零部件渠道商，合作關系穩定。在外匯波動較大的環境下，公司通過購買遠期寶、存量外幣擇優存款，且實時關注外匯情況、逢高結匯等方式，平滑外匯波動對公司的影響;

　　調研參與機構詳情如下：