7月17日，A股新能源汽車指數(shù)再度回調(diào)，成份股中，壹石通一度漲超9%，贏合科技漲超2%，億華通-U漲超1%，孚能科技、中一科技、比亞迪等漲幅居前；德方納米一度跌超16%，龍?bào)纯萍嫉?%，德新科技跌超4%，豐元股份、利元亨、科達(dá)利、天賜材料跌超3%，先導(dǎo)智能、新銳科技、奧特迅跌超2%。

主流ETF方面，新能源汽車ETF（516390）隨指數(shù)回調(diào)，截至10：15，跌幅為1.09%，回踩30日均線。但值得注意的是，盤中溢價(jià)頻現(xiàn)，溢價(jià)率一度超0.10%，或反映資金低位布局意愿強(qiáng)烈！

【新能源汽車板塊上半年業(yè)績(jī)密集披露】

新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈成份股開始密集披露上半年業(yè)績(jī)。

德方納米方面，公司7月16日披露上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，公司業(yè)績(jī)首虧，預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)：凈利潤(rùn)約-117,000.00萬(wàn)元~-104,000.00萬(wàn)元。較去年同期凈利潤(rùn)128,002.88萬(wàn)元，變化約為-191.40%~-181.25%。

德方納米表示， 2023年上半年公司業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)出現(xiàn)虧損，主要原因是：（1）2023年上半年，公司產(chǎn)品銷售收入及銷量均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，但在今年1-4月份，受主要原材料鋰鹽的價(jià)格大幅下跌及下游需求放緩影響，公司產(chǎn)品銷售價(jià)格隨著鋰鹽的價(jià)格的下跌而下降；（2）公司此前積累的較高價(jià)位的原材料庫(kù)存消化，疊加下游需求減少的背景下公司的開工率下滑，設(shè)備稼動(dòng)率不足，導(dǎo)致公司生產(chǎn)成本較高。2023年5月開始，隨著下游需求逐步恢復(fù)，公司的產(chǎn)能利用率開始回升，并在6月份實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷，產(chǎn)品銷售價(jià)格亦有所上漲，盈利能力逐漸恢復(fù)；公司的新產(chǎn)品磷酸錳鐵鋰和補(bǔ)鋰劑驗(yàn)證進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)將于2023年下半年開始放量，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將會(huì)逐漸向好。

新能源板塊其他成份股方面，比亞迪2023年半年度業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異。7月14日，比亞迪發(fā)布2023年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)105-117億元，同比增長(zhǎng)192.05%-225.43%。

比亞迪表示，2023年上半年度，新能源汽車行業(yè)保持快速增長(zhǎng)，公司新能源汽車銷量在去年同期的高基數(shù)上實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，市場(chǎng)份額持續(xù)提升，繼續(xù)強(qiáng)化在新能源汽車行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位。盡管上半年汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，憑借不斷提升的品牌力、持續(xù)擴(kuò)大的規(guī)模優(yōu)勢(shì)和強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)鏈成本控制能力，以及上游原材料價(jià)格回落，公司繼續(xù)保持良好的盈利水平。

國(guó)聯(lián)證券分析指出，比亞迪上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異，主要系公司產(chǎn)品持續(xù)放量推動(dòng)規(guī)模效應(yīng)進(jìn)一步凸顯，產(chǎn)業(yè)鏈成本控制以及上游原材料價(jià)格回落助力公司盈利能力保持良好水平。公司產(chǎn)能利用率提升，業(yè)績(jī)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)盈利大幅改善。（來(lái)源：國(guó)聯(lián)證券《汽車行業(yè)07月周報(bào)：比亞迪半年度業(yè)績(jī)亮眼，長(zhǎng)城汽車出海加速》）

華西證券表示，在第二季度價(jià)格戰(zhàn)背景下，整車、零部件業(yè)績(jī)表現(xiàn)均超出預(yù)期，突顯盈利韌性及電動(dòng)智能大趨勢(shì)下自主的高成長(zhǎng)性，建議關(guān)注半年報(bào)行情。（來(lái)源：華西證券《汽車行業(yè)周報(bào)：智能化拐點(diǎn)已現(xiàn)，成長(zhǎng)屬性強(qiáng)化》）

實(shí)際上，對(duì)于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)，匯添富基金新能源汽車ETF（516390）基金經(jīng)理過(guò)蓓蓓認(rèn)為：

市場(chǎng)已經(jīng)比較充分的預(yù)期了新能源汽車產(chǎn)業(yè)景氣度的變化，產(chǎn)業(yè)同比增速放緩是產(chǎn)業(yè)逐漸進(jìn)入成熟狀態(tài)的必經(jīng)之路，產(chǎn)業(yè)增速放緩并不意味著沒(méi)有成長(zhǎng)空間，更不意味著不值得投資；

此外，新能源長(zhǎng)期的投資邏輯在于其對(duì)于傳統(tǒng)能源結(jié)構(gòu)的改變，從環(huán)境保護(hù)以及國(guó)家戰(zhàn)略層面，能源結(jié)構(gòu)改變意義重大，這個(gè)邏輯的可靠性是相當(dāng)高的；
 當(dāng)前，新能源汽車產(chǎn)業(yè)指數(shù)的市盈率估值已回調(diào)至20倍，和分析師對(duì)其2023年的預(yù)期盈利增速相匹配。當(dāng)板塊由于資金、情緒層面繼續(xù)被造成沖擊的情況下，或是板塊配置布局的良好時(shí)機(jī)。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2023、2024年新能源汽車（516390）標(biāo)的指數(shù)所代表的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈整體歸母凈利潤(rùn)增速分別達(dá)24%、27%，絕對(duì)景氣值依舊在全市場(chǎng)前列。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2023.7.16

【新能源滲透率創(chuàng)新高，電動(dòng)化加速成長(zhǎng)】

乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示， 6月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成78.4萬(wàn)輛和80.6萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)32.8%和35.2%；新能源汽車新車銷量達(dá)到汽車新車總銷量的30.7%。1-6月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成378.8萬(wàn)輛和374.7萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)42.4%和44.1%；新能源汽車新車銷量達(dá)到汽車新車總銷量的28.3%。

滲透率方面來(lái)看，6月新能源車國(guó)內(nèi)零售滲透率35.1%，較2022年6月同比提升7.8pct。

專家預(yù)測(cè)，2023年我國(guó)新能源乘用車銷量為850萬(wàn)輛，新能源車滲透率有望攀升至36%。

【自主加速出海，新能源需求向好】

西南證券認(rèn)為，中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)突出，利于開拓海外市場(chǎng)。中國(guó)車企在新能源汽車的產(chǎn)能布局領(lǐng)先合資企業(yè)，刀片電池等技術(shù)全球領(lǐng)先，前瞻性布局智能化，迎合汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展大趨勢(shì)。政策方面，2023年以來(lái)國(guó)家各部委、地方多次提到“汽車出口”，政策端培育汽車出口的意圖未變，出口有望在政策扶持下持續(xù)快速發(fā)展。

中長(zhǎng)期看，電動(dòng)化與智能化將是汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要趨勢(shì)，在電動(dòng)智能產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)的助力下，我國(guó)汽車出口有望延續(xù)強(qiáng)勁勢(shì)頭，其中，今年有望超越日本成為全球汽車第一出口國(guó)。（來(lái)源：西南證券《汽車行業(yè)出口專題：產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)突出，汽車出海正當(dāng)時(shí)》）

從整個(gè)行業(yè)視角來(lái)看，山西證券認(rèn)為，中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)周期與全球同步性增強(qiáng)，但市場(chǎng)增速有望繼續(xù)高于全球。其中主要原因之一在于居民對(duì)新能源汽車的認(rèn)可程度不斷增高，電車換購(gòu)需求基數(shù)將越來(lái)越大，有利于促進(jìn)我國(guó)汽車市場(chǎng)進(jìn)一步增長(zhǎng)。（來(lái)源：山西證券《汽車行業(yè)2023年中期策略報(bào)告：輕舟已過(guò)萬(wàn)重山》）

國(guó)盛證券楊潤(rùn)思等在《2023年新能源車中期策略：充電樁基建加速，新能車需求無(wú)憂》研報(bào)中表示：

1）優(yōu)質(zhì)車型釋放下，下半年景氣度有望回升，預(yù)計(jì)2023年全球新能源車銷量1380萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)37%。

2）鋰鹽價(jià)格回落后企穩(wěn)反彈，關(guān)注材料環(huán)節(jié)出清情況。伴隨下半年終端需求修復(fù)，電池板塊龍頭盈利能力有望回升；正極板塊價(jià)格與鋰鹽價(jià)格強(qiáng)相關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)充分釋放后有望迎來(lái)拐點(diǎn)。

3）新能源車行業(yè)長(zhǎng)期趨勢(shì)確定，看好下半年需求回暖帶動(dòng)板塊盈利抬升。從估值角度來(lái)看，

新能源車板塊從 2022 年 5 月開始板塊就處于 2020 年初以來(lái)的估值中樞水平下方。在全球電動(dòng)化趨勢(shì)不減的情況下，繼續(xù)看好新能源車的高成長(zhǎng)性！

對(duì)新能源汽車感興趣的投資者不妨關(guān)注新能源汽車ETF（516390）。公開資料顯示，新能源汽車ETF（516390）跟蹤復(fù)制中證新能源汽車產(chǎn)業(yè)指數(shù)，該指數(shù)為定制化指數(shù)，綜合覆蓋新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈，前五大重倉(cāng)股包括比亞迪、寧德時(shí)代、匯川技術(shù)、億緯鋰能、天齊鋰業(yè)。（數(shù)據(jù)來(lái)源：中證指數(shù)公司，截至2023.6.8，指數(shù)成份股不代表個(gè)股推薦）

習(xí)慣場(chǎng)外申贖或沒(méi)有證券賬戶的投資者，可關(guān)注匯添富中證新能源汽車產(chǎn)業(yè)指數(shù)（A：501057；C：501058），同樣跟蹤中證新能源汽車產(chǎn)業(yè)指數(shù)，可在互聯(lián)網(wǎng)代銷平臺(tái)7*24申贖，最低10元即可買入，便捷高效。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。上述產(chǎn)品屬于中等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)測(cè)評(píng)后結(jié)果為進(jìn)取型（C3）及以上的投資者。請(qǐng)投資者關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)以及集中投資于單一產(chǎn)業(yè)鏈或行業(yè)指數(shù)成分股的持有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注部分指數(shù)成分股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)、ETF運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、投資特定品種的特有風(fēng)險(xiǎn)、參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，本文出現(xiàn)信息只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議。