伴隨2022年新能源車補貼結束時間將至，多家車企出臺多項活動以吸引購車者也令汽車股再度走高。其中，吉利汽車(00175.HK)、長城汽車(02333.HK)、小鵬汽車(09868. HK)、理想汽車(02015.HK)分別上漲9.55%、8.51%、7.07%、4.60%。

注：汽車股表現

距離2022年新能源車財政補貼政策結束不到一個多月，這意味著2022年新能源車財政補貼政策結束。盡管財政部、稅務總局、工業和信息化部在2022年9月26日發布了《關于延續新能源汽車免征車輛購置稅政策的公告》，公告中明確表示：在2023年1月1日至2023年12月31日期間購買新能源汽車，將免征車輛購置稅。

雖然在2023年購買新能源車依舊省購置稅這一優惠，但補貼退坡后購車成本必然上漲。為此多家車企相繼開展了一波年底營銷活動。

例如小鵬汽車在今日推出限時保價政策，在2022年12月31日前完成定金支付的訂單，將持續享受2022年國家新能源補貼，不受交付時間影響。由于上牌時間導致的補貼差額，由小鵬汽車承擔。

比亞迪11月23日宣布將對王朝、海洋及騰勢相關新能源車型的官方指導價進行調整，上調幅度為2000元-6000元不等。比亞迪解釋稱，新能源汽車購置補貼政策將于2022年12月31日終止，在此之后上牌的車輛國家將不再給予補貼。

特斯拉也在10月24日宣布全系降價，降幅達從1.4萬～3.7萬元不等，隨后還推出了尾款補貼、加快提車周期等政策。

對于汽車企業出臺促銷活動，乘聯會秘書長崔東樹表示，考慮到促消費政策到期前廠商加緊完成年度銷售任務，11月第五周將進入月末沖量階段。“由于去年同期受芯片短缺影響基數較低，預計日均零售同比增長將達到20%左右。綜合估算11月零售將達到186.0萬輛。”

國補效應逐步消退 新能源車市或為激烈

根據相關統計指出，新能源補貼在各企業營收中的比重越來越低。以頭部車企比亞迪為例，其2017年營收為1059億元，而2017年核算給比亞迪的補貼為47億元，占營收的比重達到5%左右，到2019年這一比重下降到不足4%，2020年進一步下降到不足2%。

由此來看，“國補”退出對新能源車市的整體增長影響有限，但“國補”退出將在一定程度上提前透支2023年一季度新能源車的需求。隨著“國補”退出和原材料漲價，新能源車企控制成本、技術進步等能力將經受更大考驗，新能源車市的競爭將更加激烈。

中信建投也在近期指出，自主品牌市占率提升及電動智能化成長趨勢賦予板塊估值向上彈性。當前自主品牌新車型上市明顯提速，無需過度擔憂明年新能源車補貼退坡影響，規模效應及產品結構升級將支撐盈利及景氣趨勢。