海馬汽車股份有限公司（以下簡稱“海馬汽車”，000572.SZ）發布晚間公告，披露上半年業績。

《中國經營報》記者注意到，表面上看，2021年上半年海馬汽車營收增幅明顯，為48.35%，由6.24億元增至9.26億元，歸母凈利潤增幅51.95%，虧損額由1.72億元縮窄至0.83億元。

不過這種向好，或部分得益于財務報表的調節。2021年上半年，海馬汽車主營業務利潤虧損幅度為1.81億元，受0.98億元的非經常性損益的影響，歸母凈利潤的虧損才得以明顯收窄。

0.98億元的非經常性損益來源于何處？根據披露的信息，0.46億元來自非流動資產的處置，0.21億元來自政府補助，0.34億元來自債務重組，0.34億元來自應收賬款、合同資產減值準備的轉回。

值得一提的是，半年報中并未對于債務重組進一步介紹，記者致電海馬汽車證券部，對方在溝通中表示，除發生較大的重整事件，一般的債務重組或因數額小，未達到披露條件。

影響海馬汽車利潤的還不僅僅限于非經常性損益。半年報顯示，報告期內海馬汽車存貨跌價準備、合同履約成本減值準備轉回或轉銷數額達0.43億元，上述海馬汽車證券部人士確認，該種轉回、轉銷會以經常性損益的方式對公司的盈利產生影響。這也就意味著，剔除該因素，海馬汽車主營業務虧損會進一步擴大。

車企業績的表現，往往與產品銷售密切相關。

作為同樣在車市“寒冬”中陷入困境的民營上市車企，海馬汽車面臨的困境，某種程度上要比力帆科技（集團）股份有限公司（以下簡稱“力帆科技”）面臨的更大，后者體內尚有摩托車業務支撐，并借此助力破產重整之后迅速扭虧，疊加地方政府資金的引入，吉利的入局，正推進重啟汽車業務。

海馬汽車則仍行走在扭虧的道路上。發展戰略上，與其他車企多采用的純電、混動布局不同，海馬汽車采用“優先智能汽車、合作電動汽車、死磕插混汽車、深耕氫能汽車”的戰略，其中被市場廣泛看好的電動汽車采用合作策略，國內車企涉足并不多的氫能汽車則深入布局。

車型表現上，2021年上半年其披露的產銷快報車型銷量為1.65萬輛，由于其中包括小鵬G3的銷量，若剔除小鵬汽車披露的上半年該車型的1.12萬輛交付量，海馬汽車的銷量為0.53萬輛。

根據海馬汽車證券部人士的說法，海馬汽車的整體銷量，需疊加海外銷量，該部分不體現在產銷快報中，而是以臺/套零部件形式向海外供貨，2020年該數量約6000輛，不過在2021年半年報中海馬汽車未披露該數據。

僅就國內的銷量而言，剔除小鵬G3的銷量，2020年上半年海馬汽車的銷量約為0.23萬輛，2020年全年海馬汽車銷量約為0.58萬輛，從時間線上看海馬汽車的業務面臨回暖。

不過整體來看，依靠8S、7X、6P等至少三款車型，半年在國內取得約0.53萬輛的銷量，月總銷量未過1000臺，這樣的回暖仍處于起步階段。

值得注意的是，2021年7月，海馬汽車披露信息，中國第一汽車股份有限公司（以下簡稱“一汽股份”）擬將持有的一汽海馬汽車有限公司（以下簡稱“一汽海馬”）49%股權，無償劃轉給海南省發展控股有限公司（以下簡稱“海南控股”），一同無償劃轉給海南控股的還有海南一汽海馬汽車銷售有限公司50%股權。

上述發生股權變動的兩公司均為海馬汽車子公司，前者海馬汽車持股51%，后者海馬汽車持股50%，海南控股為海南省地方國資企業，彼時海馬汽車向記者提供的信息稱，“海南控股將接替一汽股份成為一汽海馬的第二大股東，在自貿港背景下，作為海南唯一汽車整車生產企業的海馬汽車，將迎來新的發展機遇”，日前，該兩公司已完成工商變更。

另外，2021年8月11日，海馬汽車成立全資子公司——海南馬邦出行科技服務有限公司，主營業務為汽車出行相關的科技開發與運營。海馬汽車證券部人士在溝通中表示，既然成立該公司，上市公司肯定是計劃入局出行業務，不過出行業務的運作模式目前其不太清楚。